Вернуться на методику инвестиционный анализ

Барьерная ставка только с учетом инфляции

Если в прогнозе учитывается только требуемая норма прибыли и размер инфляции, то применяется следующий метод расчета барьерной ставки.

Пусть Ао - исходная сумма (дающаяся в долг в начале года под i% годовых),
A - наращенная через год сумма средств.
Ставка наращения a, устанавливаемая в условиях инфляции по этой операции, называется номинальной или брутто-ставкой; она определяет доходность операции a = (A - Ao) / Ao в денежном измерении, именно через год наращенная сумма А будет на a% больше Ао. Под реальной ставкой процента (r, реальной доходностью) понимают доходность сделки в товарном измерении.

Рассмотрим пример для учета влияния инфляции на значение барьерной ставки:
Пример расчета:
Требуемая норма прибыли на инвестицию 34,5%. Уровень инфляции за период 12,6%. Определите значение барьерной ставки. Сделаем расчет по формуле И. Фишера:

1 + а = (1 + r) * (1 + i) = 1 + r + i + r*i = 1 + 0,345 + 0,126 + 0,345 * 0,126 = 1,51447 или а = 51,447%.

а - барьерная ставка, долей ед. (номинальная или брутто-ставка);
r - требуемая норма прибыли, долей ед.(в МУ называется "реальная процентная ставка" (real interest rate));
i - индекс инфляции, долей ед. (темп инфляции (темп прироста цен), средний за шаг начисления процентов).

Подробнее о барьерной ставке и выборе варианта расчета.

Существует возможность более подробного расчета барьерной ставки: расчет барьерной ставки с учетом средневзвешенной стоимостью капитала и с учетом рисков.

Главная Методики финансового и инвестиционного анализа Инвестиционный анализ Барьерная ставка только с учетом инфляции

Copyright  © 2021 by Altair Software Company. Потенциальным спонсорам программ и проекта.

 

Добавить сайт "Инструменты финансового и инвестиционного анализа" в Избранное/Закладки